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来源:美股百科网 收录时间:2021-03-25
  • OTC Markets

  • 国家:美国 类型:市场 已浏览0
  • 网站地址:https://www.otcmarkets.com/ 进入网站

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OTC Markets集团是美国最大的场外交易证券市场,截至2019年已上市超过10500种证券。OTC证券分为三层:具有最严格上市要求的OTCQX,风险市场的OTCQB和包括处于财务困境或破产的公司的OTC Pink。

OTC Markets

TC(Over-The-Counter)股票交易系统主要分为OTC Markets和OTCBB交易系统。其中OTC Markets由 OTC市场集团(OTC Markets Group)提供。

2012年OTC市场集团与EDGAR在线合作推出OTC基本数据服务(OTCFundamentalDataService),通过EDGAR在线的I-Metrix专业平台以XBRL格式提供OTC市场集团挂牌公司的数据集,投资者也可以通过OTC Markets网站、雅虎财经获取这些数据集。

OTC Markets 本质上已经成为为所有OTC股票提供电子报价的系统。投资者即可以通过传统的又可以通过在线的股票经纪账户买卖在OTC Markets 平台上交易的股票。


目前,OTC Markets已经取代OTCBB市场,成为美国最大的OTC证券交易市场。

OTC市场分级

为了更好地服务投资者,OTCMarkets依据OTC市场按照信息披露的程度和公司质量标准以及向投资者揭示可供交易证券所披露的财务报表和公司信息的水平与质量建立起了多层次市场结构。

OTC交易市场主要由 " 公告板市场 "(Over the Counter Bulletin Board)" 粉单市场 "( Pink Sheets)和两个市场组成。

公告板市场包括可信任市场 "(OTCQX)、注册市场(OTCQB)、的挂牌公司全部是在SEC登记注册的公众公司,履行与上市公司相同的持续信息披露义务,是一个受到全美证券经销商协会监管的市场。

而粉单市场包括,透明市场(TRANSPARANT)、问题市场(DISTRESSED)、灰色市场(GREY)和有毒市场(TOXIC)的挂牌公司不仅有公众公司,也有不按照《证券交易法》进行持续信息披露的非公众公司。这四个子市场统一称为粉单市场。

OTC市场监管

第一层: OTCQX市场也是OTC股票中最高层级的OTC股票交易市场。在OTCQX交易的证券除了满足相应的标准外,必须按照美国标准会计制度(GAAP)向SEC或美国银行或保险监管机构报送最新财务报告。披露年度财务报告、季度财务报告和年度信息等内容,但不需要符合SEC的第404条规定,在OTC市场公司中,OTCQX对交易证券的财务与信息披露要求最高。

第二层:OTCQB市场是介于OTCQX和OTC粉单市场之间的层级市场,同OTCQX一样,在OTCQB交易的证券也需要按照美国标准会计制度(GAAP)向SEC或美国银行或保险监管机构报送最新财务报告。但OTCQB对交易证券没有相应的财务或定性要求。

第三层级,OTC粉单市场。是美国境内唯一不要求报价证券提交财务报告的公开交易市场。OTC粉单市场又分为当前信息、有限信息、没有信息等三个层级市场。包括(透明市场TRANSPARANT)、问题市场(DISTRESSED)、灰色市场(GREY)和有毒市场(TOXIC)。

交易方式

OTCMarkets利用OTCLink平台,采用做市商制度。其交易制度不同国内A股市场于撮合竞价交易模式。在 OTCLink平台,提供证券报价与电子信息传输服务。约有150个做市商负责对近1万只左右OTC证券报价。单个做市商之间相互交易,而非通过集中的交易所。

OTC升级转板

按照美国相关法律规定,OTC股票企业满足下列条件可向NASD提出申请升入NYSE、NASDAQ和AMEX交易所:同时转板这一方式是许多企业在美国主板上市的重要途径,过去几年大约每年 25%的主板新上市公司是OTC转板而来的,简略说明转板纳斯达克的条件 :

(1) 企业的净资产达到500万美元或年税后利润超过75万美元或市值达5000万美元;

(2) 流通股达100万股;

(3) 90 个交易日内最低股价为4美元/5美元;

(4) 股东超过300人/400人;

(5) 有3个以上的做市商等。

OTC市场特点

近年来,不少有上市融资需求的企业都是通过OTC市场发行股票,经过一年的市场培育,再申请转板的。从一些成功案例不难看出,OTC 市场确实是一条时间短、成本小、风险低的上市方式。

这也反映了美国股票市场的显著特点是具有高度的灵活性和包容性,它可以为不同的企业发行不同类型的有价证券,以可以满足不同规模和不同背景企业的多样化融资要求。而决定企业能否最终与三大股票市场修成正果,归根结底是企业自身的质地。只有那些真正想把产品做好、努力与国际资本市场接轨、具备全球竞争意识的企业,才可能融入国际资本的大舞台,也只有这样的企业,才有能力充分利用美国多层次、全方位的资本市场,成为全球化的优质企业。

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